2024 年高中性爱，我国汽车类花消品零卖总数高达 5 万亿元，占寰球社会花消品零卖总数的 10.31%，成为住户花消的伏击构成部分。

汽车产业手脚经济发展的救助产业之一，围绕下贱整车厂，变成了一个涵盖钢铁、动力、机械、电子处事、金融等多个鸿沟的重大产业集群。

本年以来，A 股就有汇通控股（603409.SH）、毓恬冠佳（301173.SZ）、黄山谷捷（301581.SZ）等多家汽车产业链企业得胜上市。此外，浙江华远（301535.SZ）已于 3 月 14 日完成申购，行将在创业板上市。

近期，又有一家作念汽车座椅和内饰件的公司向老本阛阓发起冲击。

格隆汇新股获悉，3 月 19 日，广西双英集团股份有限公司（简称"双英集团"）向北交所递交了上市招股书并获受理，保荐东谈主为国金证券股份有限公司。

值得细心的是，不才游整车厂的压力下，双英集团的主要家具座椅总成单价呈现下落趋势。

那么，双英集团的目的情况若何？汽车座椅行业近况若何？接下来，让咱们透过招股书来一商量竟。

重庆大学学友佳耦创业，专注作念汽车座椅

双英集团的前身双英有限成立于 2003 年 12 月，总部位于广西柳州。

公司的控股激动是杨英，推行截止东谈主是杨英过火丈夫罗德江，二东谈主共计截止双英集团 59.63% 的表决权。

其中，杨英径直合手有公司 55.07% 的股份。罗德江径直合手有公司总股本的 0.0088%；此外，二东谈主通过柳州东和、柳州东渝转折截止公司 4.56% 的表决权。

本年 55 岁的杨英女士毕业于重庆大学工商惩办专科。她的奇迹阅历比拟丰富，横跨塑料、地产、银行、电子等多个鸿沟。她于 2003 年 12 月创办了双英有限，现在任董事长兼总裁。

杨英的丈夫罗德江比她大 5 岁，二东谈主不仅是学友，还就读于兼并个专科。2023 年 4 月之前，罗德江在双英集团担任总裁、副董事长等职务；不外，现在他的奇迹要点振荡到了其他公司，他仅在双英集团担任策略参谋人。此外，二东谈主的男儿罗森也在双英集团任董事。

匹俦二东谈主的产业疆城非常重大，除双英集团旗下的 18 家控股子公司、2 家分公司之外，杨英径直对外投资的其他公司还有 8 家，横跨钢材、化工材料、投资、茶叶、齿轮、生意等多个鸿沟。

说回双英集团，这家公司的股票曾于 2016 年 6 月 16 日起在寰球股转系统挂牌公开转让，2017 年 9 月 21 日起拒绝挂牌。

双英集团主要从事汽车座椅、汽车表里饰件研发、坐褥和销售，其客户群体包括上汽通用五菱、长安汽车、祯祥汽车、长安进步等主流整车厂，以及佛吉亚、李尔、埃驰等海外著名的一级汽车零部件厂商，还包括比亚迪、赛力斯等著名新动力汽车整车企业。

公司主要合营企业，着手：招股书

双英集团的主要家具可分为汽车座椅、汽车表里饰件、模具等。2024 年 1-6 月，汽车座椅的收入占比为 69.15%，表里饰件的销售收入占比为 26.91%。

营业收入有所增长，依赖大客户上汽集团

收成于在新动力车鸿沟的拓展高中性爱，近几年双英集团的收入有所增长。

财务数据方面，2022 年、2023 年及 2024 年（论述期），双英集团的营业收入差别为 20.51 亿元、22.05 亿元、25.8 亿元；同时扣非后的归母净利润差别为 6342.61 万元、9919.17 万元和 9154.84 万元。

2024 年度，公司净利润有所下滑，主要受合肥双英、长沙双英、西安双英、湘潭双英等新设工场前期杀青收入较少而成本用度较大影响，导致 2024 年度盈利水平下落。

环节财务数据，着手：招股书

按末端销售的汽车类型来看，双英集团的收入结构出现了较大的变化。

其中针对新动力汽车家具的销售收入合手续提高，收入金额由 2022 年的 3.93 亿元进步至 2024 年的 14.87 亿元，三年复合增长率达 94.42%，收入占比由 19.18% 进步至 57.63%。畴昔，新动力汽车家具业务将成为公司收入合手续增长的伏击撑合手。

相应的，针对油车的销售收入和占比齐有所下落。

手脚一家制造业公司，毛利率不错说是"人命线"。论述期内，双英集团的笼统毛利率差别为 12.17%、15.71% 和 16.01%，主如果表里饰这块家具的毛利率有所进步带动举座毛利率进步。

不外，2022 年和 2023 年，双英集团的笼统毛利率低于可比公司平均数，与继峰股份较为接近。同业业公司之间的相反，主要受家具结构、业务范围、客户及诈欺车型不同等身分影响。

同业业可比公司毛利率对比，着手：招股书

尽管论述期内双英集团的毛利率总体有所进步，关联词相对其他行业，这个毛利率水平果真难言乐不雅，天然这与下贱汽车行业的境况有莫大的联系。

自 2023 岁首，以特斯拉为代表的新动力汽车主机厂主动降价以来，汽车行业价钱竞争日趋强烈，国内各大主机厂竞相调低售价或推出高性价比家具，整车厂商对于成本截止的考量迟缓加深，冲击阛阓花样。

整车厂对汽车零部件厂商具有较强的议价本事，下贱日子酸心，天然会倒逼上游降价，这亦然统统汽车产业链的共鸣。

对于这极少，双英集团的招股书中也能体现出来，其主要家具座椅总成的平均单价由 2022 年的 364.21 元 / 件降至 2024 年的 323.36 元 / 件，降幅为 11.22%。

如果畴昔公司不可有用截止成本，简略不可合手续诱导出餍足汽车整车制造商需求的新家具，将给公司毛利率带来不利影响。

公司主要家具的售价，着手：招股书

双英集团的发展离不开上汽集团的订单助力，论述期内，上汽集团孝顺的收入占比差别为 61.97%、55.38% 和 47.98%，存在较大依赖。

此外，长安汽车和祯祥汽车差别是公司的第二和第三大客户，2024 年 1-6 月差别孝顺了 10.49% 和 8.36% 的收入。

值得细心的是，双英集团濒临一个不得不嗜好的问题——财富欠债率高企。论述期各期末，公司合并口径财富欠债率差别为 84.31%、79.39% 和 78.39%。

跟着目的范围的扩大，双英集团的日常资金需求渐渐上涨，关联运营资金主要源于目的所得和银行借款等；论述期内为扩大坐褥范围，公司合手续插足长久财富成就，关联白叟道支拨资金的需求较大，公司主要通过债务融资形势补充资金缺口，使得公司财富欠债率相对较高。

若畴昔公司客户未能实时回款或对外融资本事受限，可能使公司闲居运营濒临较大的资金压力，对公司的偿债本事和合手续目的本事产生不利影响。

现在国内汽车座椅阛阓集合度较高，由外资主导阛阓

自 20 世纪 90 年代起，全球汽车行业阅历了近 10 年的引诱增长，进入 21 世纪后，诚然汽车行业已迈入熟识发展阶段，但依旧保合手褂讪增长态势。

2018 年启动，受主要经济体增长放缓、生意摩擦、巨匠卫惹事件等身分的影响，汽车产销量启动下滑，到 2020 年达到最低。

为了支吾全球汽车阛阓的下滑，多国政府和关联行业组织、汽车企业礼聘多种步履死力促进汽车阛阓复苏，新动力汽车也渐渐成为带动汽车行业景气度的新增长点。2021 年，全球汽车行业产销量杀青回升，全球汽车行业呈现出褂讪复苏态势。

2017 年全球新动力汽车销量初度冲破 100 万辆，左证盖世盘问出具的研报暴露 2023 年新动力汽车销量达到 1368.9 万辆，2018 年至 2023 年复合增长率达到 46.65%。

关联数据瞻望，到 2030 年，全球乘用车阛阓范围瞻望超越 8000 万台，其中新动力汽车渗入率将达 50% 支配。

2012 年我国新动力汽车销量为 1.28 万辆，渗入率为 0.07%，至 2024 年已达到 1286.6 万辆，渗入率达到了 40.9%。

手脚汽车内饰的中枢组件之一，座椅不仅对驾驶体验和安全性至关伏击，其成本还占汽车内饰总成本的 45%。现在，单辆汽车座椅的价值超越 4000 元，占整车成本的 3% 至 5%。

左证盖世盘问数据暴露，2022 年国内乘用车汽车座椅阛阓范围为 925 亿元。跟着乘用车销量的增长，2023 年我国乘用车座椅阛阓增长至 963 亿元。

畴昔，跟着乘用车销量的增长访佛座椅单车价值量的进步，乘用车座椅阛阓空间将进一步扩大，瞻望将在 2027 年达到 1128 亿元。

着手：招股书

现在国内汽车座椅阛阓竞争集合度较高，由外资主导阛阓。2022 年国内汽车座椅 CR5 为 68%，其中，排行前三的是延锋、李尔、安谈拓，市占率差别为 29%、15%、9%；在国内阛阓份额前五的厂商中，除了延锋系之外，均为番邦厂商。双英集团的市占率约 4%，排在第 6。

着手：招股书

总体而言，双英集团依托于新动力汽车的发展，往时几年营收有所增长，关联词 2024 年净利润出现下滑。不才游整车厂的压力下高中性爱，公司的主要家具座椅总成单价趋于下落。畴昔，公司能否合手续绑定大客户并拓展其他整车厂，在坐褥端杀青降本增效，保合手事迹的褂讪增长，格隆汇将保合手眷注。